Bộ phim kể về cuộc đời của một hiệp sĩ luôn đeo mặt nạ khi chiến đấu bảo vệ dân nghèo và những người bị áp bức trước sự tham lam và tàn bạo của những lãnh chúa ở California. Anh bị giằng co giữa nhiệm vụ và giấc mơ một cuộc sống bình thường. Đã sáu năm trôi qua kể từ khi Zorro lần đầu tiên xuất hiện trên màn ảnh rộng. Lần trở lại này, chàng hiệp sĩ luôn mang mặt nạ che mặt Alejandro (Antonio Banderas) đã có gia đình đầm ấm ở San Francisco bên cạnh người vợ Elena xinh đẹp (Catherine Zeta-Jones) và cậu con trai 10 tuổi Joaquin đáng yêu (Adrian Alonso) của mình. Cậu bé không hề biết gì về cuộc đời hiệp sĩ của cha mình trước đây.
Mâu thuẫn giữa tinh thần trách nhiệm một hiệp sĩ với khát vọng một cuộc sống đời thường của một người cha, người chồng lại càng khó giải quyết hơn khi kế hoạch biến California trở thành Bang tự trị thứ 31 được các ông trùm “để ý” và “xem xét”. Trong những nỗ lực đầy quả cảm nhằm ngăn chặn kế hoạch đó, Zorro đã đặt cả gia đình của mình vào vòng nguy hiểm. Nhưng khi đối mặt với các thế lực gian ác thì Zorro lại phát hiện ra điều bí mật của người vợ xinh đẹp. Đó là cô cũng là một hiệp sĩ đầy tài năng và rất nhân hậu. Sau đó hai vợ chồng Zorro và Elena đã sát cánh bên nhau để cùng nhau chiến đấu.